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干崩美股的,原来是这位沙特记者!

新本位25707浏览2018-11-02 09:13

干崩美股的,原来是这位沙特记者!


我们看到今天的大盘虽然受美股暴跌的拖累低开了2.4%,但是一路稳步上涨,收市成功翻红,现在A股真是有一种打不死的小强的精神,身边朋友开玩笑的说今天是A股的独立日~

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虽说我们A股“独立”了,但是这一天对于美股来说却是惨痛的“暴跌纪念日”。我们都知道1929年美国遭遇史上最严重经济危机,而很少人知道的是,1929年的10月24日正是美国股市遭遇那一轮股灾的开端!

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如今89年过去了,从高位跌落的美股难逃“纪念日”魔咒,纳指、标普500、道指分别下挫4.43%、3.09%、2.41%,分别吞噬了3个月、5个月、2个月涨幅。

至今美股已是连跌半月有余,无力回天。科技股普遍大跌,英伟达、奈飞跌逾9%,我们的老熟人亚马逊、高通、脸书、微软纷纷跌逾5%。

在全球股市风雨飘摇的这段时间,有一个投资品种表现相当有个性,那就是近期持续活跃在涨幅榜前列的黄金概念板块。无论你怎么震荡调整还是暴涨暴跌,我每天都屹立不倒红旗飘扬!

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那么导致美国三大股指一起暴跌的最直接原因是什么?以及由此带来的投资机会有哪些呢?黄金在此时具有什么样的投资价值呢?我们做了一些梳理和思考,希望对大家有所帮助。

一、中东地缘政治成为导火索

客观分析美股调整的潜在原因,主要还在于内部因素:中期选举的不确定性与美联储加息,以及美债收益率高企。但从引发下跌的角度分析,当前中东地缘政治动荡不安,才是美股此次大幅调整的直接诱因。

去年12月6日,美政府承认耶路撒冷为以色列首都,并将把美驻特拉维夫大使馆搬迁至耶路撒冷。可以说,特朗普这次非常糟糕的决定直接引爆了中东这个火药桶,使得美国和穆斯林世界激烈对抗。

而近日来沙特记者被残杀事件,又将沙特政府推入了风暴眼里。卡舒吉生前任职的《华尔街日报》将事件搞得沸沸扬扬,英法德代表的欧盟已经表明了自己的严厉态度,表示不会因此事影响4500亿美元的军售合同,但美国总统特朗普表示,如果证实卡舒吉是在沙特驻土耳其伊斯坦布尔领事馆遭到杀害,那么必将“严惩”沙特。

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沙特记者卡舒吉

沙特很可能会面临制裁或者其他方面威胁,沙特王室一直对任何危及其统治的事情极度敏感,这也是沙特与卡塔尔关系紧张的原因之一,后者对穆兄会有明显的支持态度,而王储萨勒曼也在掌权后严厉打压舆论,最终闹出如此大的事件。

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沙特王储萨勒曼

沙特官方媒体在不断透露信息,称沙特已经讨论了30多种反击措施,如果有国家敢对沙特发起制裁的话。沙特官方媒体发表重磅文章,《美国制裁利雅得等同于捅自己一刀》,这些反击措施中最重要的一条,就是沙特可能会大幅推高油价,威胁国际能源供应,其甚至比伊朗还更具威胁力。

“这将导致沙特阿拉伯无法履行750万桶产量的承诺。如果油价达到80美元就激怒了特朗普总统,那么谁都不该排除油价上涨至100、200美元,甚至继续翻倍的可能性。”沙特官方电视台阿拉伯卫星电视台(Al Arabiya)总经理Turki Aldakhil在文章中写道。

随着伊朗制裁临近,沙特放出增产大招。而特朗普对沙特的暧昧、对伊朗的决绝,这些都诱发了市场对于短期中东形势的担忧,而美国作为最大利益方,股市自然受到影响。

二、美股美元避风港坍塌,黄金成首选

根据我们的分析,如果美股美元出现坍塌,黄金仍然是首选的避险品种。我们先看下美股整体的情况。

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当前,美国股市的牛/熊风险指标已经到了10年来的最高点。美联储从2015年年末第一次加息以来,迄今已经加息八次,从披露的加息路径来看,2019年还有三次,2020年还有一次,加息步入后半程。加息预期基本被市场消化,实际利率上升对于金价的压制效应削弱。

考虑到特朗普多次公开批评美联储,加息节奏意外放缓的可能性是存在的,在此情况下,中东政局叠加美联储多次加息与美债高企。美股因为不确定大幅震荡,在情理之中。

黄金、美债及日元向来被视为避险三宝,股市出现不明朗或重大危机时,这三种投资产品的价值便会反向走高,其中黄金担当避险工具的历史最为悠久。国际上,黄金一直以美元计价。

若道指确认入熊,加上环球股市不济,资金避险追入黄金机会大增。因此,受益于避险情绪、地缘政治风险上行等因素,金价有进一步上涨空间。

世界三大顶级金矿商——Goldcorp、Barrick与Newmont于今年上半年的产量较去年同期减少15%,降幅接近100万盎司。若开采成本攀升至高于金价,黄金的开采生产便会大幅减少,从而逼高金价。

总的来看:美元指数在高位运行了几个月,近期出现回调。此前美元指数的高位运行消化掉美国经济向好的较高预期,美股大跌,可能会影响美联储后期的加息节奏,后期美元指数受到压制、出现调整的可能性较大。

在美股、美元等避风港“坍塌”的情况下,同为避险资产的黄金将被投资者作为首要的避险资产,利好金价。

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当前,现货金最新报每盎司1231.8美元,升1.9美元,在近3个月高位徘徊。根据美银美林最新报告预期,在当前环境下,2019年底金价将升至每盎司1400美元,即有13.8%上升空间。

三、从周期角度挖掘黄金的配置逻辑

近日,IMF发布《世界经济展望》报告表示,将2018-2019年全球增速下调0.2个百分点至3.7%,与2017年相同,但低于7月份预测的3.9%。

国内情况而言,美元兑人民币中间价目前已跌破6.9,年内最大贬值幅度约10%。10月7日,我国央行宣布实施降准100个基点,尽管我国稳健中性的货币政策保持不变,但边际上有一定程度的流动性放松。

在外部货币政策普遍收紧的大环境下,人民币面临进一步的贬值压力。在世界经济增速预期下行、资产收益率受限的环境下,作为无息资产的黄金相对竞争力提升。

此外,金价波动对黄金首饰股生意会带来影响。国内临近春节的年尾时段属传统结婚旺季,黄金产品销售有一定保证,加上金价上升期望增加,金饰股第四季增长仍然乐观。

若市场预期金价上升,黄金制品的购买力也许会提早释放。例如周大福(01929)和六福集团(00590)日前公布7-9月业绩报告,当季在港、澳市场的黄金产品同店销售分别上涨了41%和30%,因此,积极关注避险品种金洲慈航(SZ000587)。

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该股持续调整数年,跌幅接近90%,2018年以来,虽然股价继续下行,但成交量不断放大,TTM也只有7.8倍。经历前期超跌洗礼后,或有乘着国际金价起飞的风口,获得超跌反弹叠加的充足空间。


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